《中国民航报》、中国民航网 记者许晓泓 报道:2024年是全球航空旅行需求重回增长的一年。根据国际航协(IATA)预测,2024年全球航空客运总量(按收入客公里计算)比2023年增长10.4%,比2019年增长3.8%,航空载客率达到83.5%的历史高位。但在飞机供给端,由于供应链持续承压,加之相关机型监管限制等因素影响,飞机制造商产能缺口持续扩大。在旺盛的需求与短缺的供给之间,飞机租赁行业竞争优势凸显,迎来业绩利好。
全球第二大飞机租赁公司渤海租赁近日发布2024年度业绩公告。报告期内,该公司实现飞机租赁业务收入约319.75亿元,同比增长17.67%;飞机租赁经营性现金流量净额达到197.95亿元,维持历史高位。其控股子公司Avolon净利润同比增长170%(包含涉俄飞机保险和解款)。此外,截至2024年底,渤海租赁机队整体出租率为100%,计划于未来两年内交付的新飞机已全部落实租约。
在需求增长叠加供应短缺的市场格局下,飞机市场价值、租赁费率及续约率进一步提升。飞机价值方面,Cirium研究认为,新技术飞机仍有增长空间;在租金上,由于OEM订单积压大、等待时间较长将继续推动租金上涨。AerCap指出,租赁费率的增长已经超过了利率的增长。Avolon表示,自2022年初以来,某些机型的基础租赁费率已经上涨了100%;在续约率上,目前大多数航空公司普遍希望延长现有租约的租期。SMBC表示,在如此强劲的需求之下,在租约到期前两年左右,航空公司就会开始着手续租事宜。
随着飞机资产价值的大幅增长,交易活动也大幅增加。毕马威行业报告指出,租赁行业飞机卖方市场更加活跃,目前大型出租人倾向于在销售中获得可观的收益,同时也有助于维持相对年轻的机队。渤海租赁年报显示,2024年其飞机销售收入同比增长61.08%,为公司报告期营收增长的主要驱动因素。
得益于航空需求强劲以及政策引导扶持,我国飞机租赁行业蓬勃发展。根据Cirium统计,目前在全球飞机租赁前30强中,中资企业已占据12席,较2023年新增一家农银金租。相较2023年,2024年12家中资飞机租赁公司中多数企业的飞机资产总值呈上升趋势。其中,渤海租赁控股子公司Avolon于2024年9月与Castlelake及相关方签署协议,购买其下属飞机租赁公司CAL 100%股权,包括106架飞机租赁资产及10架飞机订单,进一步稳固全球第二大飞机租赁公司的市场地位。
而短期内飞机供需不平衡的状态不会得到明显改善,根据国际航协(IATA)预测,新飞机待交付积压订单已达到17000架,创历史新高。而在航空客运端,IATA预测未来20年将实现3.8%的复合年均增长率,亚太地区和中东有望引领增长趋势,航空公司需不断探索稳定并优化运力的策略;租赁公司将继续受益于“供需失衡”,处于强势议价地位,飞机资产价值、租赁费率有望在合理范围内继续推高。(编辑:张彤 校对:李季威 审核:程凌)