编者按：“东吉恋”在资本合作的坚实基础上，能够通过产业创新、枢纽建设、共赢发展，为行业提供哪些值得参考的范例？近年来，中国航空公司在全球民航舞台上越发举足轻重，其不断探索成长新路径，又会带来哪些更大范围的变局？值得拭目以待。

11月12日，中国东方航空集团有限公司对外宣布，东航集团旗下负责产业投资的全资子公司东航产业投资有限公司拟出资参与上海吉祥航空股份有限公司的定增。东航出资入股吉祥航空，让近期备受关注的“东吉恋”再度升温。

顺应经济形势

百日内完成百亿元级互相入股

根据此次东航集团宣布的信息，东航产投拟出资不超过315400万元，认购吉祥航空不超过169130680股A股股票。本次投资完成后，若按发行上限计算，东航产投将持有吉祥航空约8.6%的股份。东航产投本次投资的认股价格，还需要待吉祥航空定增项目获得中国证监会等监管机构的核准后，根据相关法律法规的规定及监管机构要求，由发行人与保荐机构最终协商确定。

就在这次合作之前，今年7月10日，“东吉恋”已经有过引起市场高度关注的篇章——东航集团的上市公司中国东方航空股份有限公司宣布重大资本项目：向吉祥航空及其母公司均瑶集团合计发行不超过13.4亿股A股，向吉祥航空及/或其指定的控股子公司发行不超过5.17亿股H股。证券机构人士分析认为，根据东航股价，均瑶集团、吉祥航空的出资预计将近百亿元。

在短短的100多天时间里，东航与吉祥航空互相定增、互相入股，涉及金额达到百亿元级别。两家主基地同在上海的航空公司，在资本市场上的合作规模与效率都十分可观。

不过，看似“快进”的资本合作，放在中国经济大环境中观察，则可说良有以也。

近期，我国频频出台多项措施、释放政策信号，支持民营经济发展壮大，而推进央企混合所有制改革是深化改革的重要一环。在这样的大背景下，作为央企的东航与作为代表性民营航企的吉祥航空“牵手”，恰逢其时。

东航集团也在宣布出资消息时表示，此次参与吉祥航空的定增，是其与吉祥航空及其母公司均瑶集团进一步深化双方战略合作关系的重要举措，将有助于携手打造上海航空枢纽，共同服务上海经济、金融、贸易、航运、科创中心建设，助力双方参与落实长三角区域一体化高质量发展的国家战略。此次资本合作也将帮助东航与吉祥航空进一步加强业务合作，促进双方未来的可持续发展。

民航强国路上

“做大蛋糕”正是主旋律

“早在2002年3月，均瑶集团就以18%的股份入股东方航空武汉有限公司，与中国东方航空股份有限公司、武汉航空公司和武汉高科控股集团共同组建东方航空武汉股份有限公司……均瑶集团开了民营企业进入国家民航主业的先河。”在均瑶集团的网站上，对于今年7月向东航定增，这家多年怀有航空理想的民营企业以《均瑶集团再次“联姻”东方航空》为题，如是叙述双方曾经的合作。

上一次在武汉的“牵手”，以均集团瑶出售股份、另外成立吉祥航空并由东航完全控股画上句号。与民航市场尚不成熟的21世纪初相比，在此后10多年的时间里，我国民航事业飞速发展，民航强国建设不断推进，两家航空公司的主基地上海也成为我国最大的航空枢纽港、全球第5个亿级航空枢纽。这些都为双方再度合作奠定了坚实的基础。既然发展空间足够广阔，市场的良性竞争与积极合作并举，联手“做大蛋糕”才是共赢之道。

由均瑶集团组建的吉祥航空于2006年正式开航。成立12年来，其机队规模达近70架，处于国内民营航空公司前列；经营120余条国内、国际和地区航线，年运输旅客超过1500万人次，航班运行准点率较高。吉祥航空与东航早已在多条航线上开展了代码共享合作。

近年来，东航更是驶入了发展快车道。自2013年以来的5年间，东航的飞机数量由432架增加到637架，年旅客运输量由7300万人次增加到超过1.1亿人次，总资产从1313亿元增加到2607亿元，净资产由255亿元增加到643亿元，年均净资产回报率超过11%。东航已经连续9年盈利，10年滚动飞行事故率为零，进入了历史上最好的发展时期。

与产业发展并行的，是东航在资本市场上“长袖善舞”：2015年，东航引入美国达美航空，开我国民航央企引入外航战略投资的先河；2016年，东航引入我国最大的民营旅游电商携程旅行网进行战略投资，再创行业之先；2017年，东航携手达美航空，各出资3.75亿欧元，对法荷航进行战略投资入股，打造中、美、欧“黄金三角”。如今，各方产业合作不断深化，已成为国际民航业的典范。

东航与吉祥航空这些年来积极把握中国民航大发展机遇，在产业领域和资本市场上的持续积累与成长，让“东吉恋”得以步疾蹄稳。

超越联盟框架

中国航企创新国际化路径

对吉祥航空来说，2018年是极具节点意义的一年。今年10月，其首架波音787-9梦想客机正式交付并投入商业运行。吉祥航空还申请开通上海浦东—芬兰赫尔辛基定期客运航线，计划自2019年6月起使用波音787-9开航，每周7班。而此前吉祥航空一直采用空客A320系列单一机队的模式，转型再出发的力度不可谓不大。

去年5月，吉祥航空成为星空联盟的全球首个“优连伙伴”，这是比正式入盟更灵活的合作方式。吉祥航空与星空联盟重要成员全日空从今年3月25日起开展代码共享，这也是吉祥航空首次与外航开展代码共享。根据双方的合作协议，两家航企的代码共享航班涉及吉祥航空主基地上海的上海—东京、上海—札幌、上海—冲绳、上海—名古屋、上海—大阪5条航线，以及吉祥航空另一重要基地南京至大阪、札幌、冲绳3条航线；上海往返东京、名古屋、大阪的航线，全日空同样执飞。

吉祥航空作为“优连伙伴”，让星空联盟得以重新落子中国最大的航空枢纽——上海，又着手进军洲际市场，并未引发许多观察者原先设想的与天合联盟重要成员东航的激烈竞争，反而开启了“东吉恋”的新篇章。

同样在2018年，东航与寰宇一家联盟成员澳大利亚航空、日本航空进一步深化合作。不拘泥于联盟的“楚河汉界”，成为这段“恋情”中双方不约而同的选择。

事实上，这样的选择正在中国民航业频繁出现。就在11月15日，南航宣布将退出天合联盟，但仍会继续推进国际合作。除东航、吉祥航空之外，上海另一家主基地航空公司、我国低成本航空的龙头企业春秋航空今年早些时候也出资入股南航。南航离开天合联盟而不改国际化发展初心，春秋航空坚守单一机队的模式却入股布局五大洲的全服务民航央企……在日新月异的中国民航市场上，向远飞、国际化成为越来越多航空公司的选择，为此探索出的路径也已经大大超越三大航空联盟的框架。（《中国民航报》、中国民航网 记者钱擘）